美国价格指数增长势头明显下降，许多经济学家讨论美联储激进的货币政策，一些经济学家包括芝加哥联邦储备银行总裁查尔斯•埃文斯认为，CPI增长势头下降趋势，可能为美联储进一步放宽货币刺激提供空间，然而，增加印钞将允许新泡沫活动出现，印钞会使得商品价格上涨，出现更多泡沫，新泡沫出现使得经济增长更加无力。

一般来说，通货膨胀会降低货币价值，通胀条件下，商品服务价格上涨，整个经济成本容易失控，通胀预期下，各国政府会采取适当措施减少通胀不利影响。

1、通胀会影响消费物价指数或居民消费价格指数。

CPI上升表明通货膨胀，消费物价指数或居民消费价格指数是重要的经济指标。

2、国内生产总值GDP

（1）投资：通胀环境下，商品价格和劳动成本上涨，储蓄就会减少，从个体角度就会更倾向于投资，只有储蓄增加了，才有更多的钱来满足日常需求。

（2）利率：通胀环境下，货币价值下降，导致购买力下降，通胀率较高，利率也上升，因此，消费者不得不付出更多的钱来购买相同的商品。

 

（3）汇率：高通胀会使得汇率剧烈波动，这不利于贸易进口和出口，汇率使得国际贸易交易因货币贬值而有变化。

（4）失业：通胀率较高，失业率较低，反之亦然，这个理论是来自菲利普斯曲线。

（5）股票：公司会根据未来发展趋势来决定股东红利或股息，公司投资也取决于公司业绩。

 现实中，低通胀率与高速经济增长不太可能，而低通胀率也意味着经济增长放缓，通胀环境下，产品成本上升，消费者购买同样商品的付出更多货币。

美国居民消费价格指数CPI增长势头明显下降，许多经济学家认为，这为美国央行保持积极货币政策提供了空间。

芝加哥联邦储备银行的查尔斯•埃文斯说，CPI增长势头下降，有可能为美联储进一步放宽货币印钞而提供了空间。对此，埃文斯认为，扭转物价通胀率下降趋势，会使得美国经济增长走上健康之路，美联储更愿意让通胀目标高于2%，他表示，5.5%的失业率和2%的通胀率会促进美国经济更加健康。

但是，通货膨胀与价格上涨能够使得经济增长更快吗？如果高于2%的通胀率对经济增长有利，那么为什么不瞄准更高的通货膨胀率呢？通货膨胀能够使得美国经济更加健康吗？

第一，印钞会使得商品价格上涨，出现更多泡沫，新泡沫出现使得经济增长更加无力。这样会使得更多社会财富向着各种非生产活动转移，从而削弱财富创造过程。

埃文斯和其他经济学家认为，印钞能加强货币消费与流动，反过来促进经济增长。以这样的想法，印钞能够增加收入，并且增加消费，收入更多，消费就会增加。从某种程度上来说，人们减少了消费，就会减少社会中货币流动，不利于经济增长，如果提振货币流通，央行应当增加印钞，一旦货币流动增加了，就能够维持经济增长。

第二，通货膨胀并不能维持货币流通，通胀不能促进经济增长，仅仅在货币流动中出现了更多不劳而获。

似乎看起来，印钞增加了，就可以促进经济增长，蓄水池中的水多了，表面上看，经济数字增加了，但并不是真正的增长。一旦蓄水池下降，美联储开始缩减QE，增长假象也破坏了。

 

例如，面包师每单位时间生产8块面包，不是10块，每单位时间鞋匠生产4双鞋子，而不是8双鞋子，多印钞票可以提高面包或鞋子的单位价格，但是，印钞不能取代现有生产力条件下的生产工具。

第三，现在，美联储缩减QE，会不会对美国经济产生副作用呢，宽松的货币环境，一旦被终止，泡泡活动被迫沉下去，没有了宽松货币资金支持，经济泡沫随之而来，美联储将面临经济增长假象被打碎了。

本文综合《米塞斯日报》，龚蕾翻译整理

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